Author:
Abstract
Ekonomik büyüme ve kalkınmayı amaçlayan ülkeler hem ülke içinde sermaye birikimini artırmak hem de yabancı sermayeyi ülkelerine çekmek isterler. Yatırımcılar da birikimlerini dış ülkelere aktararak daha fazla gelir elde etmek isterler. Finansal serbestleşme süreci ile birlikte gelişmekte olan ekonomilere yönelik sermaye akımları büyük bir hacme ulaşmıştır. Söz konusu sermaye akımlarının gelişmekte olan ülkelerde yurtiçi yatırımların finanse edilebilmesi ile ekonomik büyüme ve hayat standardının yükseltilmesi gibi avantajları ile parasal genişleme, enflasyon ve ulusal paranın aşırı değerlenmesinden kaynaklanan finansal krizler şeklindeki olumsuzluklarından literatürde sıklıkla bahsedilmektedir. Bu çalışmanın amacı ise; sözkonusu sermaye hareketlerinin avantajlı yönlerinden hareket ederek Türkiye’ye yönelik kısa vadeli sermaye hareketlerinin optimizasyonuna yönelik bir uygulama yapılmasıdır. Geçiş olasılıkları matrisi yöntemi kullanılarak yapılan analiz sonucunda bir karar matrisi elde edilmiş ve Türkiye’nin sermaye hareketlerini kendisine çekebilmek açısından enflasyon oranı ve kur değişimi kriterlerine göre diğer ülkeler karşısında dezavantajlı ancak faiz oranı açısından avantajlı bulunmuştur.
Keywords
Abstract
Capital accumulation and foreign capital inflows are essential for all Countries which aim economic growth and development. In addition to that, investors send their savings to other countries for more yields. Financial Liberalization have triggered huge capital flows towards developing countries. It was often stressed in the literature that these capital movements might be helpful in financing domestic investments, increasing economic growth and standard of living. However these capital inflows might cause financial crisis originating from rapid monetary expension, fueled inflation and real exchange rate appreciation. The aim of this paper is to optimize short term capital inflows to Turkey by using transition matrix. As a result of the analysis a decision matrix has been obtained. According to the analysis Turkey has disadvantage against other countries in terms of inflation rate and exchange rate but has advantage in terms of interest rate.