TÜRKİYE’DE FAALİYET GÖSTEREN BANKALARIN TÜREV ÜRÜN KULLANIMINI ETKİLEYEN FAKTÖRLER: DOĞRUSAL MODEL UYGULAMASI
Author :
Abstract
Türev ürünler hem finansal hem de finansal olmayan kurumlar için iyi bir risk yönetim aracıdır. Türev ürünler genellikle, çok uluslu şirketler tarafından korunma amacıyla, yani finansal riski en aza indirmek için yaygın olarak kullanılmaktadır. Çok uluslu firmalar yerel şirketlerden daha fazla kur riskine maruz kalmaktadır, riskten korunma onlar için büyük değer taşımaktadır. Bankalar da kredi verirken ve mevduat toplarken karşı karşıya kaldığı riskleri en aza indirmek amacıyla türev ürün kullanmaktadır. Bu bağlamda türev ürün kullanımını etkileyen faktörlerin ortaya konması son derece önem arz etmektedir. Bu çalışma Türkiye’deki bankaların türev ürün kullanımını etkileyen faktörleri inceleyerek, faktörlerin hangi oranda etkilediğini tespit etmek amacıyla yapılmıştır. Kullanılan tüm veri setleri Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Elektronik Veri dağıtım Sistemi’nden alınmıştır. Çalışmada doğrusal model uygulanılarak açıklanan bağımlı değişken Türk Lirası cinsinden “Türev Finansal Aylık Varlıklar” ve bağımsız değişkenler (Türk Lirası cinsinden Türk parası Mevduatı, TRY/USD Türk Lirası Amerikan Doları kuru, Bankalarca açılan mevduatlara uygulanan faiz) arasındaki ilişki pozitif yönlüdür.
Keywords
Abstract
Derivative products are a good risk management tool for both financial and non-financial institutions. The derivatives are commonly used by multinational companies for protection purposes, that is to minimize financial risk. The multinational companies are exposed to foreign currency risk more than local companies, and hedging is of great value to them. Banks also use derivative products in order to minimize the risks they faced while giving credit and collecting deposits. In this context, it is extremely important to reveal the factors that affect the use of derivatives. This study is carried out in order to determine to what extent the factors affected the use of the derivatives by examining the factors affecting it by banks in TurkeyAll data sets used are taken from the Electronic Data Distribution System of Central Bank of the Republic of Turkey. In the study, the relationship between the dependent variable “Derivative Financial Monthly Assets” in Turkish Lira and independent variables (Turkish Lira Deposit in Turkish Lira, TRY / USD, Turkish Lira,US Dollar rate, Interest applied to deposits opened by banks) explained by applying the linear model is positive.
Keywords
- Anbar, A. ve Alper, D. (2011). “Bankaların Türev Ürün Kullanım Yoğunluğunu Etkileyen Fak- törlerin Belirlenmesi’’, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 77-94.
- El-Masry, A. (2006). “Derivatives use and risk management practices by UK non financial com- panie’’, Managerial Finance, 32(2), 137-159.
- Froot, K. Scharfstein, D. ve Stein, J. (1993). “Risk Management: Coordinating Corporatein Vest- ment and Financing Policies,’’, The Journal of Finance, 48(5), 629-1658.
- Graham, J. ve Rogers, D. (2002). “Do Firms Hedge in Response to Tax in Centives?’’, The Journal of Finance, 57(2), 815-839.
- Güçver, C. (2015). “Türk Bankacılık Sisteminde Türev Ürün Kullanımı İle Bankaya Özgü Değiş- kenler ve Makro Ekonomik Değişkenler Arasındaki İlişki’’, İstanbul Ticaret Üniversitesi Dış Ticaret Enstitüsü Working Paper Series, WPS NO/ 08 / 2015-10, 1-15.
- Hassan, K. ve Khasawneh, A. (2009). “The Determinants of Derivatives Activities in U.S. Com- mercial Banks”, Networks Financial Institute, Working Paper Series, 2009-WP-10, 1-26.
- Infante, L., Pıermattei, S., Santion, R. Vve Sorvllo, B. (2018). “Why Do Banks Use Derivatives? An Analysis Of The Italian Banking System’’, Questionidi Economia e Finanza, (Occasional Papers), 441,1-39.
- İşyar, Y. (1999). “Ekonometrik Modeller” U. Ü. İkt ve İd. Bil. Fak..
- Ledure, G. ve Demelenne, J.B. ,Introductin on Derivative Instrument, Deloitte, Link’n Learn,12 May 2016, 1-47.
- Leland, H. (1998). “Agency Costs, Risk Management and Capital Structure’’, The Journal of Fi- nance, 53(4), 1213-1243.
- Mahmood, M. ve Rehman, K. (2010). “Derivative Usageın Corporate Pakistan: A Qualitative Research of Listed Companies’’, International Business & Economics Research Journal, 9(5), 151-158.
- Santomero, A. (1997). “Commercial Bank Risk Management: An Analysis of The process”, Jour- nal of Financial Services Research, 12(2), 83-115.
- Shiu, Y. M, S., Peter, M., ve S., Y.C. (2009). “Determinants of Derivative Use and Its Impact on Bank Risk”,The Fourth Annual Conference on Asia-Pasific Financial Markets, Seoul, Korea.
- Simons, K. (1995). “Interest Rate Derivatives and Asset-Liability Management by Commercial Banks”, New England Economic Review, ss. 17-28.
- Singh, G. ve Kansal, S. (2010). “Impact of Derivative Trading on Stock Market Volatility during Preand Post F&O Period: A Case Study of NSE’’, Management Convergence, 1(1), 1-90.
- Sinha, P. ve Sharma, S. (2016). “Derivative use and its impact on Systematic Risk of Indian Banks: Evidenceusing Tobit model’’, Munich Personal Repec Archive, No: 72251, 1-27.
- Smith, C. ve Stultz, R. (1985). “The Determinants of Firms' Hedging Policies’, ’The Journal of Financial and Quantitative Analysis, 20(4), 391-405.
- Vashishtha, A. ve Kumar, S. (2010). “Development of Financial Derivatives Market in India- A Case Study’’, International Research Journal of Finance and Economics, ISSN 1450-2887, 37, 15-29.
- Zakaria, S. (2017). “The Use of Financial Derivatives in Measuring Bank Risk Management Effi- ciency: A Data Envelopment Analysis Approach’’, Asian Academy of Management Journal, 22(2), 209–244.
